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可转债下半场:散户弃

来源:厦门资讯网 发表时间:2018-01-11 09:21:10发布:厦门资讯网 标签:可转债 申购 投资者

  2017-12-1807:37:00来源:作者:王洁选稿:夏阳女首富“翻脸”弃购蓝思转债小散们被迫成为“接盘侠”曾经,中一签可转债比打新股还要难;如今,只要顶格申购,保底能中3签,本周将迎来7只可转债的申购,成为今年以来可转债申购次数最多的一周,01月11日,备受关注的蓝思转债发行结果出来了,还好,大家担心的发行失败并没有出现,但投资者参与热度进一步下滑。

  投资者弃购6.07亿元,这都得承销商包销,而本周发行的铁汉转债和万信转债,中签率继蓝思转债后排在第三、第四名,而且,万一蓝思转债上市就破发,国信证券还得再计提不菲的亏损。

  一级半市场遇冷,增加可转债的发行难度,这给承销商的风险提出更高要求,本来,女首富周群飞的公司发行可转债,投资者们想着:“怎么着也能蹭口汤喝吧?”却没想到,大股东压根就没申购,反倒是众多社会公众投资者成为了“接盘侠”,打新进一步降温本周共有7只可转债步入申购环节,是01月以来申购家数最多的单周,但中签率逐步攀升,打新人气明显不足。

  由于公司控股股东没有参与可转债申购,使得网上申购的投资者中签率高达0.33%,深圳一家券商的债券承销负责人表示,这跟年底因素有很大关系,年底资金面比较紧张,还有“幸运”的投资者,一不小心中签了7手。

  截至01月11日数据,共有10只可转债破发,有6只是今年新上市,其中两只是01月发行的,分别是久立转2、时达转债,还有不少中签的中小投资者表示,将放弃缴款,多家券商营业部人士表示,可转债破发风险增加,打新吸引力下降,散户参与申购的积极性降低。

  女首富临时爽约可到了01月11日申购时,大股东却爽约了”国信证券(002736,股吧)一家券商营业部人士谈到,近期向客户做可转债的风险提示,如果100%参与配售,蓝思科技(香港)将配售36.08亿元。

  ”该人士解释,目前市场上出现部分投资者盲目申购后又弃购的现象,“一旦中签,如果连续01月内弃购3次,监管层会暂停投资者6个月的转债、EB和新股申购资格,蓝思科技(香港)由蓝思科技实控人周群飞、郑俊龙夫妇控制”尽管破发面积不小,但在多名分析师看来,可转债布局可以考虑进行。

  而根据2017胡润女企业家榜,46岁的周群飞以700亿元的身家仅次于36岁的杨惠妍排名第二,并再度成为全球白手起家的女首富,联席承销趋势?可转债行情的寡淡、投资者的观望、弃购频现,种种压力传导到发行人与承销商,发行难度增加,承销商包销风险陡增,尽管随后,蓝思科技表示,大股东蓝思科技(香港)是境外主体,在有效时间窗口内未获得资金监管部门政策支持,所以未参与申购。

  北京一家券商投行人士表示,从目前市场环境来看,若控股股东放弃配售,发行难度会有所增加,根据相关规则,可转债发行,如果出现30%的未足额缴款,发行将中止(失败),控股股东放弃参与认购的原因较多,深圳一家小型券商投行人士向记者解释,比如有的股东认为公司股价较高;有的则因为股东资金周转出现问题等。

  41.5亿元中签的投资者缴款了35.4亿元,弃购金额为6.07亿元,最终,蓝思转债出现超6亿元的“弃缴”,主承销商国信证券进行包销,包销比例达到12.65%,成为今年首单被大额包销的可转债,而散户弃购的这部分可转债,则需要由承销商国信证券包销。

  众兴菌业(002772,股吧)(002772.SZ)11日公告其可转债的发行结果,网上投资者弃购2742.03万元,主承销商中金公司完成包销,包销比例为2.98%,包销一只可转债就要拿出小一个半月的利润,国信证券这一单实在有点亏,在他看来,12个月内弃购3次就被暂停180天的申购资格,此惩戒机制相对温和,不排除有较多个人投资者先申购、摇号,再视T 11日情况缴款,T~T 2也成为了这些投资者的“观察窗口期”

  这其中的原因只有一个——可转债的破发来得太快,其中,发行条款、时机(尤其是‘观察窗口期’)、股东的参与情况将是关键变量,拥有0.0057%低中签率的生益转债(110040),一上市就以96.52元的开盘价破发,当日最高价格仅触及100.03元,而最低下跌到96.03元。

  前述债券承销负责人表示,对券商而言,从目前来看,包销风险还好,并不算大,毕竟可转债不属于纯债,未来是可以转股,上市首日就破发,这对于参与可转债打新的投资者来说,着实有些郁闷,据一名接近国信证券的人士表示,尽管包销蓝思转债6亿元,但承销商并不认为这是坏事,压力不如市场所言较大。

  01月11日,中签率为0.0079%的宝信转债(110039),也是一上市就以97.15元的开盘价破发,收盘报96.90元”尽管风险可控,但有迹象显示,承销商正通过联席的方式寻求降低风险,一直到上周五收盘,时达转债的价格始终在发行价下方徘徊。

  在11日发布可转债发行公告的赣锋锂业(002460,股吧)(002560.SZ)由平安证券与中金公司担任联席主承销商,平安证券为保荐机构,目前,在已经上市的可转债中,已有9只可转债处于破发状态,这使得可转债市场的疲态尽显,前述北京一家券商投行人士表示,蓝思科技案例对一级半市场带来心理上的影响,在弃购现象增加后,联席主承方式对券商而言是不错的策略,此外,还有一个现象不容忽视。